Rekor kıran sıcaklıklar Kuzey Yarımküre'yi kavururken, yalnızca son birkaç ayda tüm piyasada 2,25 trilyon kayıpla kripto endüstrisi kışı geride bıraktı.
Yine de teknoloji danışmanlık firması Capgemini tarafından Haziran ayında yayınlanan bir rapor, yüksek net değerli bireylerin (HNWI'ler) yaklaşık %71'inin dijital varlıklara yatırım yaptığını tespit etti – bu rakam 40 yaşın altındakiler için %91'e yükseldi. Kripto para birimleri favori olarak bildirildi.
Bu sefer farklı olduğu doğru ve kurumların artan ilgisi şüphesiz bizi eninde sonunda bu krizden kurtaracak. Ancak bu son araştırma bu kadar pembe bir tablo çiziyorsa, kendimizi bu kripto kışında bulmamızın altında yatan sebepler nelerdir?
1. Şahin Fed Politikası
ABD'nin son yıllarda uyguladığı suUS'-yumuşak para politikası bağlamında, piyasaların borç yükü önemli ölçüde artarken, borçlanma tarihsel olarak asgari oranlarda gerçekleştirilmiştir. Sonuç olarak, Merkez Bankası , Mayıs ayında %8,4'e ulaşan enflasyonu frenlemek için 15 Haziran'da gösterge oranlarını 75 baz puan (bps) artırdı.
Bu, kaçınılmaz olarak mevduat ve kredi oranlarında eşzamanlı bir artış gördü ve insanların parayı yüksek riskli varlıklardan (hisse senetleri ve kripto para birimleri dahil) koruyucu mevduatlara kaydırmasına neden oldu, çünkü ikincisi daha cazip getiriler sağlamaya başladı.
Faiz artışı, ABD tahvillerinin getirisini de etkiler. Mevduat oranı arttıkça, yatırımcıları ABD devlet borcu almaya çekmek için, hükümetin benzer şekilde daha yüksek bir oran teklif etmesi gerekiyor. Risksiz getiriler arttıkça, riskli varlıklara gereken yatırım getirisi de artar, bu nedenle yatırımcılar bunları aşırı fiyatlandırır.
2. Kripto ve borsa arasındaki korelasyon
Kripto para birimleri yaşamları boyunca çeşitli aşamalardan geçmiştir. Başlangıçta bunlar "eek" olan ve fanatiklerin yatırım yaptığı "modalar"dı. Bazıları, "dijital gol" yatırımcıların "düşen bir borsada risklerinden korunmak için yola çıktıkları" idi.
Kitlesel benimsenmedeki artışla birlikte, kripto para birimleri belirli, riskli, ancak birçok yönden ortak bir borsa varlığı konumunu almaya başladı - kısmen son yıllarda kurumsal benimsemedeki hızlı büyüme ile kolaylaştırıldı.
Bu kadar büyük yatırımcıların girişi, sermaye artışı gördü ve ticaret ve yatırım için kalıplar ve stratejiler ortaya çıktı. Bu, 2020'den bu yana kripto para birimlerinin - özellikle de Bitcoin'in - artan riskle birlikte diğer borsada işlem gören varlıklara benzer finansal araçlar haline geldiği anlamına geliyor. Bu, mevcut krizde kripto piyasasının zararına olan borsa ile yüksek bir korelasyona yol açtı.
3. Düzenleyici zorluklar
2022, kriptolar için bir rollercoaster yolculuğu oldu. Küresel kripto piyasası, birçok farklı hükümetin incelemesi altındaydı ve her yerde değişen derecelerde düzenlemeler ortaya çıktı. Birçoğu hala kripto para birimini inceleme sürecinde ve sürekli gelişen alan için uygun düzenleyici çerçeveler oluşturmaya çalışıyor. Merkez bankaları, stabilcoinlerin dağıtımını etkileyebilecek CBDC konseptlerini aktif olarak geliştiriyor, düzenleyiciler lisans alma koşullarını gözden geçiriyor ve tüm yeni yargı bölgeleri FATF gri listesinde.
Tüm bu düzenleyici değişiklikler açıkça kripto şirketlerini ve yatırımcıları etkileyerek, piyasaya net giriş ve eylem stratejileri oluşturmanın son derece zor olduğu askıya alınmış bir durum etkisi yaratıyor. Aslında, kripto para varlıklarının raporlanmasını ve ticaretini yöneten düzenlemeler olana kadar, bu fiyat düşüşlerinin sonuncusu olması pek olası değil.
Büyük bir finans firması için bu tür bir belirsizlik savunulamaz. Muazzam bilançoları nedeniyle, altta yatan mali sorunlar nedeniyle büyük miktarlarda sermaye kaybedebilecek varlıklar üzerinde spekülasyon yapmaktan kaçınabilirler. Bilançolardaki parasal geri çekilme ve küçülme tüm varlıklar üzerinde etkili olacaktır. Bununla birlikte, daha geniş kurumsal kabulün henüz erken aşamalarında olduğu için, bir sonraki finansal sermaye dalgası çok büyük olabilir. Kilidi açmanın anahtarı düzenleyicilerin elinde.
Kışı beklemek
Piyasada güven yeniden ortaya çıkıyor gibi görünüyor, ancak bu üç faktör global kripto marketinde oldukça büyük 'soğuk cepheleri' temsil ediyor.
Yine de, “kripto kışı”nı çevreleyen volatilite ve korkulara rağmen, yatırımcının “bölgeye” ilgisi durmadı – bu, ana akım dijital varlık benimseme ivmesinin devam edeceğini gösteriyor. Elbette bazı kurumsal yatırımcıların varlıklarının en azından bir kısmını elinde tutmak için aktif olarak kâr elde ettiğini görüyoruz. Ancak diğer birçok yatırımcı, piyasanın düşüşünde daha fazla kaybetmemek için düşük tutuyor.
Bu kripto kışının ne kadar sürebileceğini kimse bilmiyor. Bildiğimiz şey, kışın her zaman sona erdiği ve ardından gelen baharın beraberinde bol büyüme fırsatları getirebileceğidir.
0 Yorumlar