Farklı stabil coin türlerini, varlık sınıfının risklerini ve bunları kullanmanın artılarını ve eksilerini inceliyoruz.
Stabilcoinlerin temelde dijital biçimde dolar olduğunu zaten biliyor olabilirsiniz . Bunun tam olarak doğru olmaması dışında, stabilcoin'ler, euro, Avustralya doları ve diğerleri dahil olmak üzere herhangi bir fiat (hükümet) para biriminin yanı sıra altın gibi diğer fiziksel varlık biçimlerine algoritmik olarak bağlanabilir.
Türü ne olursa olsun, kripto para birimini daha öngörülebilir hale getirmek için sabit paralar mevcuttur. Tahmin edilebilir kripto para birimi kulağa bir oksimoron gibi gelse de, stabilcoinler – adından da anlaşılacağı gibi – kriptonun kendine özgü oynaklığına karşı koymak ve kripto yatırımcılarının piyasadan nakde çevirmek zorunda kalmadan fiat değerlerini korumaları ve kullanıcıların ödeme yapmasına izin vermeleri için uygun bir yol sağlamak için tasarlandı.
Stabilcoinlerin nasıl çalıştığına bir göz atalım.
Stabilcoinler nasıl çalışır?
Stablecoin'ler genellikle her yerde aynı şekilde çalışır: Kullanıcıların tıpkı diğer kripto paralar gibi bir borsada satın alabileceği, satabileceği ve ticaret yapabileceği bir blok zincirinde basılan kripto para birimleridir. İnsanlar, bitcoin veya herhangi bir altcoin'de olduğu gibi, sabit paraları sıcak cüzdanlarında ve/veya soğuk depolama cihazlarında saklayabilir.
Bütünlük sağlamak için, çoğu sabit para, ister fiat para birimi, altın gibi emtialar veya ticari kağıt gibi borçlanma araçları olsun, bir tür dış varlık rezervine bağlıdır. Çoğu durumda, Stablecoini geliştiren şirket veya kuruluş, dolaşımdaki sabit para miktarına eşit rezervlere sahiptir. Bu, herhangi bir stabilcoin sahibinin herhangi bir zamanda bir dolar karşılığında bir stabilcoin jetonunu kullanabilmesi gerektiği şekildedir.
Dört tür stabilcoin
Dört farklı stabilcoin türü vardır ve her biri tokenlerin değerini sabit bir rakama sabitlemek için kendi yöntemine sahiptir.
Ø Fiat destekli
Ø Kripto para destekli
Ø Emtia destekli
Ø Algoritmik
Fiat destekli stablecoin'ler
Piyasadaki en popüler sabit paralar, fiat para birimiyle desteklenenlerdir. Örneğin USD madeni para (USDC) itibari para desteklidir ve 1:1 oranında ABD dolarına (USD) sabitlenmiştir. Diğer stablecoin'ler euro, İngiliz sterlini, Japon yeni ve Çin RMB'si ile bağlantılı.
Kripto para destekli sabit paralar
Fazla metalaşmadan, kripto destekli sabit paralar, daha yerleşik başka bir kripto para biriminin değerine sabitlenmiş kripto para birimleridir. Örneğin, MakerDAO , en popüler kripto destekli sabit paralardan biridir. Stabilcoin için teminat olarak kullanmak üzere yeterli etheri (ETH) birleştirmek için Ethereum blok zincirinin yanı sıra akıllı bir sözleşme - bir tür kendi kendini yürüten, kod tabanlı sözleşme - kullanır. Ardından, akıllı sözleşmede teminat miktarı belirli bir seviyeye ulaştığında, kullanıcılar DAI – MakerDAO stablecoin'i basabilir.
Emtia destekli stablecoin'ler
Adından da anlaşılacağı gibi, emtia destekli sabit paralar, değerli metaller, endüstriyel metaller, petrol veya gayrimenkul gibi emtiaların değerine sabitlenir. Emtia yatırımcıları, emtia destekli stabilcoin seçeneğini seviyor çünkü bu, onları kaynak bulma ve saklama zorluğu olmadan altına yatırım yapmalarına izin veriyor. Tether gold (XAUT) , emtia destekli bir stablecoin örneğidir. Para birimi, İsviçre'de bir kasada tutulan bir altın rezerviyle destekleniyor. Bir ons altın, bir XAUT'a eşittir.
Algoritmik sabit paralar
Herhangi bir "gerçek dünya" ürünü tarafından desteklenmeyen bu sabit para kategorisi, arzı piyasa talebine göre modüle etmek için algoritmalar kullanır. Kısacası, bu algoritmalar herhangi bir zamanda stabilcoin için dalgalanan talebe dayalı olarak otomatik olarak yanar (paraları dolaşımdan kalıcı olarak kaldırır) veya yeni madeni paralar basar.
Algoritmik bir stabilcoini, içinde su seviyesi işaretlenmiş, dışarıda bırakılan bir kova su olarak düşünebilirsiniz. Kova içindeki suyu tam olarak aynı seviyede tutmak için, su seviyesinin işaretten ne kadar saptığına bağlı olarak su ekleyen veya çıkaran bir mekanizma kurarsınız. Bu, bir bilgisayar algoritması tarafından kontrol edilir, öyle ki, yağmur yağarsa ve kova dolmaya başlarsa, algoritma, mekanizmaya, su seviyesi işaretine ulaşana kadar kovanın tabanından suyu boşaltması talimatını verir. Tersine, sıcak bir günse ve kovadan su buharlaşırsa, bilgisayar algoritması mekanizmaya doğru seviye geri gelene kadar kovaya daha fazla su ekleme talimatı verir.
Algoritmik stablecoin'leri kripto ekosistemine başarılı bir şekilde sokma arayışında çok sayıda deneme yanılma oldu, ancak bir örnek Terra'nın UST madeni parası.
Neden stabilcoin kullanmalıyım?
Giderek artan küresel ekonomimiz için tasarlanan stablecoin'ler teorik olarak para alışverişini engelleyen birkaç temel sorunu çözüyor.
1. Stablecoin kullanıcıları, diğer ülkelerdeki arkadaşlarına kripto göndermek için birden fazla uluslararası banka hesabına ihtiyaç duymazlar; sadece bir kripto cüzdanına ihtiyaçları var.
2. Stablecoin'ler, işlemleri kolaylaştırmak için üçüncü taraf aracılara ihtiyaç duymadan gerçek eşler arası dijital transferleri mümkün kılar.
Teoride, sabit paralar, merkez bankacılığı paradigması altında alıştığımız ücretleri, aktarım süresini ve potansiyel gizlilik ihlalini azalttı.
Diyelim ki, Avrupa'da da taşeronları olan Japonya'daki bir müşteriye fatura ödemek isteyen Çinli bir işletme sahibisiniz.
WAX blok zincirinin kurucu ortağı ve USDT ihraççısı Tether'in kurucularından William Quigley, “Bir Çin banka hesabına, bir Japon banka hesabına ve bir Avrupa banka hesabına sahip olmanız gerekir” diye açıklıyor . “Birisi size euro, yen veya RMB göndermek isterse, bu hesapları elinde bulunduran aracılar, bu para birimlerini elinizde tutabileceğiniz para birimiyle değiştirir ve bankanıza gönderir. Ve yol boyunca, bunun için tepeden çok para harcadılar. ”
Quigley, hepimizin 50 farklı ülkede 50 farklı banka hesabına sahip olamayacağını söylüyor. Ancak stablecoin'lerde buna gerek yok.
Özellikle gizlilik sevenler, KYC olarak bilinen süreçten kaçınabildikleri veya müşterinizi tanıyabildikleri için, yani bir finansal hesap açmak için fotoğraflı kimlik ve Sosyal Güvenlik bilgilerini gönderebildikleri için, stablecoin'lerin bu yönünü takdir ediyor . KYC, çoğumuz için parayla uğraşmanın normal bir parçası haline gelse de, kripto savunucuları, diğer ülkelerdeki merkez bankacılığı kurumlarına uygulandığında KYC'nin yasak olduğunu savunuyorlar.
Quigley, "Bu yüzden New York, California veya Texas'taki bir bireyin Ledger'ında [cüzdanında] yerel formlarında kalan 10 farklı tokenize para birimi tutabilmesi benim için olağanüstü " dedi. “Çin banka hesabına ihtiyacınız yok. Bu Çin para birimini temsil eden bir jeton tutabilir ve onu hiç dönüştürmeden Çin para birimiymiş gibi kullanabilirsiniz.”
Bu doğrudan, eşler arası sabit para modeli, aksi takdirde üçüncü taraf aracılar için işlem ücretlerini ve idari maliyetleri ödemek için harcanan paradan tasarruf etmenize yardımcı olur.
Quigley, “İşletmelerden ve tüketicilerden bu 'para değiştiricilere' küresel ekonomiden her yıl bir trilyon dolar sızdırılıyor” diyor. “Para birimi, bir banka yerine kullanıcının anında erişebileceği bir blok zincirinde tokenleştirildiği ve tutulduğu için orijinal biçiminde korunabiliyorsa bu durum ortadan kalkar.”
Doğru stabilcoini nasıl seçersiniz?
16.000'den fazla kripto para biriminden oluşan daha geniş ekosistemde artık çok çeşitli sabit paralar mevcut, bu nedenle hangilerini satın alacağınızı, takas edeceğinizi veya yalnızca günlük işlemler için kullanacağınızı seçmek uzmanlar için bile bir zorluk olmaya devam ediyor.
Kripto ile ilgili her şeyde olduğu gibi, merkezileşme ve ademi merkeziyetçilik, istikrar ve özgürlük, düzenleme ve izinsizlik arasında akılda tutulması gereken sürekli bir denge vardır.
Örneğin, Fiat destekli stablecoin'ler, ABD doları (USD) veya yaygın olarak kabul edilen diğer para birimleri kadar istikrarlı oldukları için popülerdir. Bununla birlikte, kriptoyu federal bir para birimine bağlamak, itibari para destekli kriptoları hükümet düzenlemeleri için bir hedef haline getirir ve genel olarak daha merkezi hale getirir .
Ayrıca, her bir para birimini tam olarak neyin desteklediği sorunu da var. Örneğin, USD destekli tüm stabilcoin'ler (USDT ve BUSD - birkaç isim) tam 1:1 doların kriptoya oranıyla desteklenmez. Rezervlerin içinde ne olduğu, madalyonun arkasındaki varlığa bağlı olarak değişir.
Örneğin Tether (USDT), rezervlerdeki dolar miktarının basılan USDT miktarıyla aynı olduğu yerde kuruluyordu. Ancak bu durum değişti, diyor Quigley ve ekliyor: "Tether'in [ihraç eden şirketin] şu anda yaptığı şey, fiat'ta tutulan belirli bir miktarda ödenmemiş tether [USDT] ve ardından belirli bir miktar likit menkul kıymetlerde tutuluyor."
Dolar bonoları yerine tahvil, CD, hazine bonoları ve nakit benzerleri şeklinde likit rezervler olabilir.
Quigley, Tether için “ Karışımı periyodik olarak ifşa ediyorlar ” diyor.
Diğer bir fark, her bir stablecoin'i hangi platformlarda ve borsalarda bulabileceğinizdir. Örneğin USDC, popüler bir kripto borsası olan Coinbase'de alınıp satılabilir. Öte yandan USDT yapamaz.
Portföyünüze hangi stablecoin'leri ekleyeceğinizi düşünürken aşağıdaki soruları göz önünde bulundurun:
1. Stabilcoin'i nereden satın alabilir ve değiştirebilirim?
2. Stablecoin hangi platformda basılıyor?
3. Yedekler ne sıklıkla denetleniyor ve raporlama ne kadar şeffaf?
4. Piyasa değeri ve dolaşımdaki arz nedir?
Bazı analistlere göre , ABD Federal Rezervi para politikasını sıkılaştırmaya çalıştığı için 2022, istikrarlı paralar için büyük bir yıl olabilir, bu da sırasıyla doları güçlendirmeli ve kendisine sabitlenmiş herhangi bir dijital varlığa olan talebi artırmalı. Bununla birlikte, özellikle önümüzdeki aylarda stablecoin'lerle ilgili düzenlemeleri hızlandırmak isteyen ABD devlet kurumları dizisi göz önüne alındığında, bunun gerçekleşip gerçekleşmediğini söylemek zor .
0 Yorumlar